Stock Options Earnings Management

Ertragsmanagement Was ist Ertragsmanagement Das Ertragsmanagement ist die Verwendung von Bilanzierungsmethoden zur Erstellung von Finanzberichten, die eine übermäßig positive Sicht auf die Geschäftstätigkeit und die Finanzlage des Unternehmens bieten. Viele Rechnungslegungsvorschriften und - grundsätze erfordern die Unternehmensführung, Entscheidungen zu treffen. Das Ertragsmanagement nutzt die Anwendung der Bilanzierungsregeln und erstellt Jahresabschlüsse, die Erträge, Erträge oder Bilanzsumme erhöhen. Laden des Players. BREAKING DOWN Die Earnings Management-Unternehmen nutzen das Ertragsmanagement, um Schwankungen des Ergebnisses auszugleichen und monatlich oder jährlich konsistentere Gewinne zu erzielen. Große Schwankungen der Erträge und Aufwendungen können ein normaler Teil eines Unternehmens Operationen sein, aber die Änderungen können Alarm-Anleger, die es vorziehen, um zu sehen, Stabilität und Wachstum. Ein Unternehmen Aktienkurs oft steigt oder fällt nach einer Gewinn-Ankündigung. Je nachdem, ob das Ergebnis den Erwartungen entspricht oder nicht. Wie Managers Feel Pressure Management kann das Gefühl Druck zu manipulieren die Unternehmen Buchhaltung Praktiken, um finanzielle Erwartungen zu erfüllen und halten Sie die Unternehmen Aktienkurs bis. Viele Führungskräfte erhalten Prämien auf der Grundlage der Ergebnis-Performance, und andere können für Aktienoptionen, die einen Gewinn erzielen, wenn der Aktienkurs erhöht. Viele Formen der Ertragsmanipulation werden schließlich aufgedeckt, entweder durch eine CPA-Firma, die eine Prüfung durchführt oder durch erforderliche SEC-Angaben. Beispiele für Manipulationen Eine Manipulationsmethode besteht darin, eine Rechnungslegungsmethode zu ändern, die kurzfristig höhere Erträge generiert. Nehmen wir beispielsweise an, dass ein Möbelhändler die Last-in-First-Out-Methode (LIFO) verwendet, um die Kosten der verkauften Warenbestände zu berücksichtigen, was bedeutet, dass die zuletzt gekauften Einheiten zuerst verkauft werden. Da die Inventurkosten im Regelfall mit der Zeit zunehmen, sind die neueren Einheiten teurer und dies führt zu höheren Umsatzkosten und einem niedrigeren Ergebnis. Wenn der Händler auf die First-In, First-Out (FIFO) - Methode umschaltet, verkauft das Unternehmen die älteren, weniger teuren Einheiten zuerst. FIFO schafft eine niedrigere Kosten für die Umsatzkosten und einen höheren Gewinn, so dass das Unternehmen kann höhere Gewinne in der kurzen Zeit. Eine andere Form der Manipulation ist, die Unternehmenspolitik zu ändern, so dass mehr Kosten aktiviert werden, anstatt sofort aufgewendet werden. Die Aktivierung von Vermögenswerten verzögert die Erfassung der Aufwendungen und erhöht kurzfristig die Erträge. Angenommen, die Unternehmenspolitik setzt voraus, dass jeder Aufwand unter 1.000 sofort aufwandswirksam ist und Kosten über 1.000 als Aktiva aktiviert werden können. Wenn das Unternehmen die Politik ändert und anfängt, weit mehr Vermögenswerte zu kapitalisieren, verringern sich die Aufwendungen kurzfristig und die Gewinne steigen. Factoring in den Rechnungslegungsangaben Eine Änderung der Bilanzierungs - und Bewertungsmethoden muss jedoch den Abschlussprüfern erklärt werden, und diese Offenlegung wird in der Regel in einer Fußnote zu den Finanzberichten angegeben. Die Offenlegung ist wegen des Rechnungslegungsprinzips der Konsistenz erforderlich. Die Jahresabschlüsse sind vergleichbar, wenn das Unternehmen jährlich dieselben Bilanzierungs - und Bewertungsmethoden anwendet, und jede Änderung der Police muss dem Finanzberichtsleser erklärt werden. Als Ergebnis dieser Art von Ertragsmanipulation ist in der Regel aufgedeckt. Executive Aktienoptionen, Missed Earnings Targets und Earnings Management Texas AM University - Abteilung für Buchhaltung Anup Srivastava Tuck School of Business in Dartmouth Connie D. Weaver Texas AM University Dieses Papier untersucht, ob Lager Option Grants erklären verpasste Ertrag Ziele, einschließlich der gemeldeten Verluste, Ergebnisrückgänge und verpasste Analysten Prognosen. Anekdotische Beweise und Umfragen deuten darauf hin, dass Führungskräfte glauben, dass das Fehlen eines Ertragsziels zu einem Kursrückgang führen kann (Graham et al., 2006). Empirische Studien bestätigen diese Vorstellung (Skinner und Sloan 2002, Lopez und Rees 2002). So könnte ein verpastetes Ziel eine Exekutive über einen niedrigeren Basispreis bei nachfolgenden Optionszuschüssen profitieren. Vorläufige Optionen-Stipendien-Studien erkunden nur allgemeine Abwärts-Ertrags-Management (Balsam et al., 2003, Baker et al., 2003), aber unsere Studie ist der erste, der untersucht, ob Optionszuschüsse ermutigen Ergebnisziele zu fördern. In der Tat, wenn verpasste Ziele fahren die vorherigen Ergebnisse, die Literatur hat es versäumt, ein wichtiges negatives Ergebnis der Aktienoption Anreize zu dokumentieren. Wir verwenden vierteljährliche und jährliche Daten für festverzinsliche Optionen, die gewährt werden, nachdem Unternehmen bekannt geben, dass sie die Ergebnisziele verfehlt haben. Wir sehen, dass Unternehmen, die Verdienstziele verfehlen, größere und wertvollere Zuschüsse erhalten. Des Weiteren stellen wir fest, dass die Wahrscheinlichkeit fehlender Ertragsziele für Unternehmen, die das Ergebnis nach unten steuern, mit Aktienoptionszuschüssen steigt. Um zu verhindern, dass Unternehmen aus betrieblichen Gründen die Ertragsziele verfehlen, nehmen wir nur Firmen in Betracht, die das verwaltete Ergebnis nach unten beflügeln (Dechow et al., 1996, Phillips et al., 2003). Backdating oder opportunistische Timing von Zuschüssen können nicht erklären, unsere Ergebnisse, weil wir nur Festnetz-Zuschüsse enthalten. Während viele Studien explizit darüber nachdenken, ob und warum Führungskräfte die Ertragsziele erfüllen oder schlagen, ist unsere Studie die erste Studie, die feststellt, dass einige Manager versuchen, die Ertragsziele zu verpassen (Burstahler und Dichev, 1997). Anzahl der Seiten im PDF-Format: 49 Schlüsselwörter: Aktienoptionen, Ertragsmanagement, Fräswirtschaftliche Ertragsziele, Steuerabgrenzung, Meet - oder Beat-Targets, Backdating-Option Stipendien, Earnings Distribution, Abgrenzungen, Latente Steuern JEL Klassifizierung: H25, J33, M41 , M43, M52 Datum der Veröffentlichung: August 21, 2006 Vorgeschlagenes Zitat McAnally, Mary Lea und Srivastava, Anup und Weaver, Connie D. Executive Stock Options, Missed Earnings Targets und Earnings Management (24. Mai 2007). AAA 2007 Finanzbuchhaltungsberichterstattung (FARS) Meeting Paper. Erhältlich bei SSRN: ssrn / abstract925584 oder dx. doi. org/10.2139/ssrn.925584 Kontaktinformationen Mary Lea McAnally (Kontaktperson) Texas AM University - Abteilung für Rechnungswesen (E-Mail) 430 Wehner College Station, TX 77843-4353 Vereinigte Staaten 979 -845-5017 (Tel.) 979-845-0014 (Fax) Geschäftsführende Aktienoptionen und Ertragsmanagement - Eine Theoretische und empirische Analyse Ohad Kadan Washington Universität in St. Louis - John M. Olin Business School Universität von Indiana - Kelley School of Business - Abteilung Of Finance 10.12.2005 Wir untersuchen die Auswirkung der Stipendien der Aktienoptionen und der eingeschränkten Aktie auf das Ergebnismanagement und den Insiderhandel in den Jahren der Gewährung dieser Zuwendungen. In unserem theoretischen Modell ist ein informierter Manager, der durch Aktienoptionen kompensiert wird (darunter eingeschränkte Aktien als Spezialfall), verpflichtet, einen Ergebnisbericht auszugeben. Uninformed nvestors Preis der Aktie basierend auf diesem Bericht. Der Manager kann den Bericht manipulieren, um den Aktienkurs zu beeinflussen, aber das Ertragsmanagement ist teuer für den Manager. Der optimale Bericht vergleicht die Vorteile der ausgeübten Aktienoptionen und die Kosten des Ertragsmanagements. Das Earnings-Management und der Insiderhandel findet nur dann statt, wenn die Optionen zum Zeitpunkt der Ausübungsperiode nach dem Manage - ment in der Sparte sind und durch größere Zuschüsse verstärkt werden. Folglich werden sowohl das Ergebnismanagement als auch der Insiderhandel in Zeiten hoher Aktienkurse stärker ausgeprägt sein. Unsere empirischen Untersuchungen konzentrieren sich auf den Zusammenhang zwischen dem Timing und den Attributen der Optionszuschüsse und dem Umfang des Ertragsmanagements und des Insiderhandels. Unsere empirischen Ergebnisse bestätigen, dass (1) zutiefst in-the-money-Aktienoptionen zu mehr Ertragsmanagement und Insiderhandel in den Optionsjahren führen (2) mehr Gewährung von Optionen verstärkt das Ertragsmanagement in den Wartejahren und (3) das Ergebnismanagement und der Insiderhandel sind häufiger, wenn die Aktienkurse aufgrund hoher Vergangenheitsrenditen hoch sind. Anzahl der Seiten im PDF-Format: 47 JEL Klassifizierung: J33, M41, M43, G38 Datum der Veröffentlichung: 9. November 2004 Vorgeschlagenes Zitat Kadan, Ohad und Yang, Jun, Executive Stock Options und Ertragsmanagement - Theoretische und empirische Analyse (10 , 2005). AFA 2006 Boston Sitzungen Papier. Erhältlich bei SSRN: ssrn / abstract615881 oder dx. doi. org/10.2139/ssrn.615881 Kontaktinformationen Ohad Kadan Washington Universität in St. Louis - John M. Olin Business School (E-Mail) Eine Brookings Drive Campus Box 1133 St. Louis, MO 63130 -4899 Vereinigte Staaten von Amerika Jun Yang (Kontaktperson) Indiana University - Kelley School of Business - Abteilung für Finanzen (E-Mail) 1309 E. 10th St. Bloomington, IN 47405 Vereinigte Staaten 812-855-3395 (Phone) 812-855-5875 Fax)